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重庆开票:杜坤维:周一暴跌是科创板资金分流担忧引发的技术调整

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 股市运行是一个复杂的因素,不是决定于单一的因素,周一暴跌科创板也是一个因素之一,但把全部下跌原因归咎于科创板也不准确客观。

首先从技术看,调整已经蠢蠢欲动

以上证综指为例,在7月1日放量大涨以后,连续四个交易日缩量,总的趋势是震荡下跌,7月1日的上涨谈不上诱多,只是一种短线的脉冲,接着是缩量下探,说明主力资金没有进一步推升股市的意图,反而是逢高不断了结。

这种疲软的K线形态一旦遭遇市场利空,空方就会宣泄,多头就会崩溃。

科创板成为一个诱因

7月5日,上海证券交易所发布消息称,科创板首批公司上市的条件基本具备,将于7月22日举行科创板首批公司上市仪式,首批上市公司共25家,首批25家上市企业拟融资超310亿,其中有一家大盘股中国通号(行情688009,诊股)预计融资105亿。

科创板大家都有预期推出,但这个时间点可能令市场有点意外,市场预期在7月底和8月初比较多,一旦超预期的提前推出,对市场就是一个意外的影响。

第一批公司数量并不多,但问题是本周科创板集中申购,加上主板有多达22家新股集中发行,也影响市场投资者信息,对资金的影响是很大的,某些仓重者中了签可能需要卖掉老股缴纳新股中签款,一些重仓者也需要调仓换股到科创板淘金,新股IPO过度本身就影响市场人气,一旦叠加其他利空因素影响出现比较多的抛售,股指下行压力也就出来,多方就会彻底瓦解,不敢进场接下抛售筹码,股价跌幅就会较大。

22家新股申购主要是前面几批科创板新股需要遏制过度投机,另外也主要是批量发行的需要,但也凸显市场IPO压力,未来不可能延续这种高强度的发行,IPO会适量放缓。

目前IPO堰塞湖再度高悬,达到500家左右,下半年不管是科创板还是主板,IPO压力对市场的扰动都是客观存在的,因此我不认可慢牛。

三是美元指数升高影响北上资金流进

北上资金流进流出与美元指数存在一些关联度,美元指数下跌,人民币汇率升高,北上资金有套利的概率,流进概率大增,反过来,美元指数上涨,人民币存在贬值压力,北上资金流出概率增加。

最近两周美元指数最近两周均有大阳线出现,美元指数明显从低点上涨,重回到97上方,人民币面临一定压力,北上资金整个7月份是流出的,以7月3日为例北上资金今日净流出4.89亿元。其中,深股通净流出5.04亿元。7月8日,北向资金合计净流出36.05亿元。其中沪股通净流出26.15亿元,深股通净流出9.90亿元。

白马股目前股价涨幅巨大,市盈率高企,不少个股成长性不突出,投资价值已经不具有任何吸引力,北上资金流出并不奇怪,但是白马股对于北上资金动向十分敏感,一但北上资金趋势流出,股价调整压力就会显现。

目前形势下,科创板推出之际,主板科技股面临抛售压力,权重白马股调整不会带来热点的切换,而是一种泥沙俱下,连带科技成长股更多下跌。

四是央行连续回笼资金

截止央行连续10天暂停逆回购,虽然市场资金面并不紧张,但是市场看中的 是一种未来的预期,美联储上周公布的非农数据超预期,降息概率降低,美元指数上涨,央行的态度就较为敏感,毕竟中性货币政策没有一个量化标准,适度收紧也是中性政策。

7月份到期资金比较多,除了逆回购的到期外,7月13日和7月23日还分别将有1885亿元和5020亿元的MLF到期,央行如何对冲到期货币就显得较为关键。

IPO扩容短期压力加大,如果央行在流动性方面不呵护市场,股指调整压力就会加大。

五是减持压力依然很大

减持不仅仅抽离资金,也影响市场投资者信心,远比IPO影响更大。像中信证券(行情600030,诊股)减持中信建投(行情601066,诊股)就直接导致股价跌停。

今年上半年,上市公司发布股东减持计划1589次,涉及股东人数2709人,计划减持数量上限共262.94亿股。而2018年下半年,股东减持计划为1010次,涉及股东人数1733人,计划减持数量上限共156.68亿股。

125个交易日,1589次减持计划,远比IPO多很多倍,这种减持压力下,牛市就是一场泡影,进一步规范减持成为牛市的必经之路。

股市上涨与下跌不是单一因素来决定的,而是一个多因素综合的结果,A股目前负面因素不少,单向走强概率并不大,但是下方也会有支撑存在,单边下挫概率也不大。以梦为马

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